Société Générale, sui big pharma

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Il settore
farmaceutico è uno dei più difensivi. Ecco, secondo gli analisti di Société Générale , i titoli che meritano un buy
e quelli invece sopravvalutati

1)
AstraZeneca
. Il prezzo
obiettivo è 88 sterline, contro una quotazione attuale di 63,5 (+38,6%), con
rating buy (comprare). Il titolo, che capitalizza 80,5 miliardi di sterline,
tratta 23,9 volte l’utile 2019 e 16 quello del 2020. Il rendimento della cedola
è 3,3% nell’esercizio 2019 e 3,5% nel prossimo. Da inizio anno la performance è
dell’8%.

2) AbbVie. Il rating è buy (comprare) con
target price 115 dollari, che implica un total return (performance + rendimento
della cedola) del 49,6%. Il titolo, che capitalizza 120 miliardi di dollari, è
scambiato 9,3 volte l’utile dell’esercizio 2019 (che si conclude a maggio) e
7,9 quello del 2020. Il dividend yield è rispettivamente 5,4% e 6%. La
performance da gennaio è negativa (-13,5%).

3) Merck  KGaA. Il prezzo obiettivo è 105
euro, contro una quotazione attuale di 98,68, con rating hold (mantenere). Il
titolo, che capitalizza 42,9 miliardi di euro, tratta 16,3 volte l’utile 2019 e
15,7 quello del 2020. Il rendimento della cedola del titolo è 1,3%
nell’esercizio 2019 e 1,4% nel prossimo. Da inizio anno è salito del 9,7%.

4) Novartis. Il rating è buy (comprare) con
target price 106 franchi svizzeri, che implica un total return (performance +
rendimento della cedola) del 17,2%. Il titolo, che capitalizza 218 miliardi di
franchi, è scambiato 16,6 volte l’utile dell’esercizio 2019 e 14,5 quello del
2020. Il dividend yield è rispettivamente 3,2% e 3,4%. La performance da
gennaio è 10,7%.

5)
GlaxoSmithKline
. Il rating
è sell (vendere) con target price 1.400 pence, inferiore alle quotazioni
attuali di 1.555. Il titolo, che capitalizza 77 miliardi di sterline, è
scambiato 14,6 volte l’utile dell’esercizio 2019 e 14,2 quello del 2020. Il
dividend yield è 5,1% in entrambi gli esercizi. La performance da gennaio è
4,3%.

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