APPLE – BUY

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La società ha comunicato di aver chiuso il primo trimestre fiscale 2019 che si è concluso a dicembre con:

  • ricavi per 84,31 miliardi di dollari, in calo del 5% rispetto al trimestre dell’anno precedente, ma leggermente superiore alle stime di consenso di 83,97 miliardi di dollari, sostenuti dalla divisione dei servizi che ha raggiunto il massimo storico di 10,9 miliardi di dollari, in aumento del 19% rispetto all’anno precedente;
  • utile per azione di 4,18 dollari, in crescita del 7% rispetto all’anno precedente e di poco superiore alla stima di consenso di 4,17 sollari.
  • Apple prevede che i ricavi saranno compresi tra 55 e 59 miliardi di dollari, con un calo dal 4% al 10%. La stima di consenso è di 58,98 miliardi di dollari.

Alle attuali quotazioni, gli analisti ritengono che il titolo presenti un rapporto rischio/rendimento interessante tenuto conto che:

  • i numeri riportati, sostanzialmente in linea con le attese, indicano una discesa tutto sommato “controllata” delle vendite. Inoltre la società ha segnalato l’intenzione di tagliare i prezzi nei mercati dove la valuta locale si è svalutata rispetto all’USD (Apple fissa i prezzi del suo listino in USD), notizia positiva per i volumi;
  • la divisione dei servizi sta dimostrando la sua forza crescente e crediamo che il business composto da App Store, AppleCare, Apple Pay, Apple Music e Cloud Services sia sulla strada giusta per centrare l’obiettivo pari a 50 miliardi di dollari di ricavi entro il 2020. A questo proposito l’amministratore delegato Tim Cook ha comunicato in un’intervista che l’obiettivo dell’azienda è raggiungere i 500 milioni di clienti abbonati a servizi Apple entro il 2020;
  • le attuali valutazioni appaiono decisamente attraenti, sotto la media storica a cinque anni, soprattutto avendo ben a mente che Apple fa innovazione come nessuna altra azienda al mondo e ha cassa a disposizione per circa 100 miliardi di dollari.
Multipli 2019 E 2020 E 2021 E
P/E (x) rett. 11,6 11,4 11,1
EV/SALES (x) 2,3 2,2 2,2
EV/EBITDA (x) 8,4 8,2 7,8
EV/EBIT (x) 9,8 9,6 9,5
Dividend yield 2,0% 2,2% 2,4%
V

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      

                                                                                                                                            

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

                                                                                                                                       

                                                                                                           

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